Alphabet emitirá un bono a 100 años, tal como en la era de las puntocom
La compañía lanzó una oferta de bonos por USD 20.000 millones en el mercado estadounidense, superando los USD 15.000 millones que inicialmente había planeado.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
Alphabet, la empresa matriz de Google, sorprendió a los mercados financieros con el anuncio de una emisión de bonos corporativos que incluirá un raro bono a 100 años, marcando la primera vez en casi tres décadas que una firma tecnológica intenta un endeudamiento de tan largo plazo. Este movimiento forma parte de una estrategia mucho más amplia de financiamiento para sostener su ambiciosa inversión en infraestructura de inteligencia artificial (IA) y centros de datos.
La compañía lanzó una oferta de bonos por USD 20.000 millones en el mercado estadounidense, superando los USD 15.000 millones que inicialmente había planeado, tras recibir más de USD 100.000 millones en órdenes de compra, lo que reflejó un fuerte apetito de los inversores por deuda de alta calidad aunque con vencimientos muy largos.
Además de esta colocación en dólares, Alphabet está preparando emisiones en libras esterlinas y francos suizos, y el bono centenario estaría denominado en libras, su primera incursión en ese mercado. Si se concreta, sería el primer bono a 100 años emitido por una empresa tecnológica desde 1997, cuando Motorola lo hizo durante la era del auge de las puntocom.
Los bonos con vencimiento a un siglo son extremadamente inusuales fuera de emisores gubernamentales y ciertas instituciones como universidades o grandes fondos de inversión. Su atractivo radica en que ofrecen rendimientos estables durante un periodo muy largo, lo que puede resultar interesante para fondos de pensiones y compañías de seguros que buscan inversiones de largo plazo con flujos de efectivo previsibles.
El bono a 100 años forma parte de una estrategia de financiamiento multimoneda y multicapa que incluye tramos con vencimientos intermedios, incluso hasta 2066, lo que permite a Alphabet diversificar su base de inversionistas y aprovechar condiciones de mercado favorables en distintos países.
Este despliegue de deuda está directamente vinculado con el auge del gasto de capital de Alphabet para 2026, que la empresa ha proyectado en el rango de USD 175.000 millones a USD 185.000 millones, principalmente destinado a datos, centros de procesamiento y capacidades de IA, como su ecosistema Gemini.
La decisión de recurrir tanto al mercado de bonos como a múltiples monedas responde a la necesidad de financiar inversiones que requerirán décadas de uso, como infraestructura física de centros de datos y equipamiento especializado que suministra energía, cómputo y almacenamiento para operaciones de IA de gran escala.
Los analistas indican que la emisión de deuda a tan largo plazo refleja confianza de la compañía en su crecimiento sostenido y en la capacidad de pagar intereses a largo plazo, aunque también representa un riesgo por la incertidumbre tecnológica y económica a lo largo de un siglo.
