Coca-Cola defraudó al mercado y sus acciones cayeron

The Coca-Cola Company presentó sus resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025, mostrando un desempeño financiero con luces y sombras que sorprendió a los mercados y provocó una caída en el precio de sus acciones. La firma, conocida globalmente por sus refrescos y bebidas, incrementó tanto sus ingresos como sus ganancias por acción, pero también falló en alcanzar las expectativas de ingresos de los analistas para el trimestre.

En el periodo de octubre a diciembre, los ingresos netos aumentaron aproximadamente 2% hasta USD 11.800 millones, impulsados por un crecimiento de organic revenue (No-GAAP) de 5%, que excluye efectos de moneda y otros factores. Sin embargo, esta cifra quedó por debajo de las estimaciones de consenso, que eran de cerca de USD 12.050 millones, y generó una reacción negativa en los títulos de la compañía.

En cuanto a volumen, Coca-Cola logró un crecimiento del 1% en unit case volume a nivel global durante el trimestre, apoyado por aumentos en regiones como Estados Unidos, Brasil y Japón, y por el desempeño de marcas como Coca-Cola Zero Sugar, que creció un 13% en volumen. Sin embargo, algunos segmentos como jugos, bebidas lácteas y opciones a base de plantas experimentaron una caída en ventas, reflejando la diversidad en la demanda de consumidores.

En términos de rentabilidad, la compañía mejoró sus ganancias por acción (EPS): el beneficio ajustado por acción fue de USD 0,58, superando las expectativas de los analistas por unos centavos. A nivel anual completo, las ganancias por acción aumentaron significativamente, respaldadas por una gestión de costos eficiente y una estructura de precios que ayudó a sostener los márgenes a pesar de las presiones inflacionarias.

No obstante, los márgenes operativos del trimestre fueron más bajos que el año anterior, en parte debido a cargos no recurrentes, efectos de moneda extranjera y mayores costos operativos en ciertos mercados. La empresa también informó un cargo no monetario significativo relacionado con el deterioro de la marca BODYARMOR, que afectó los resultados comparables del periodo.

Coca-Cola proporcionó además una guía para 2026, en la que proyectó que su organic revenue crecerá entre 4% y 5% y que el crecimiento de las utilidades por acción comparable (non-GAAP) será de entre 7% y 8% respecto a 2025. Esta expectativa de crecimiento moderado fue considerada por muchos analistas como prudente, dado un contexto económico desafiante con consumidores más sensibles a los precios y cambios en los hábitos de consumo global.

En la reacción del mercado, las acciones de Coca-Cola cayeron cerca de 4% en las operaciones previas a la apertura tras la publicación de los resultados, demostrando que aunque la compañía sigue siendo rentable y estable, los ingresos más débiles y una guía moderada generaron preocupación entre los inversionistas.