Punto para Massa: Suben los bonos y el riesgo país está en minimos de siete meses

A pesar de que argentina se encuentra aún con serios problemas económicos, en las últimas semanas el mercado se ha mostrado con cierto optimismo con respecto al futuro. Terminar el año cumpliendo las metas del Fondo Monetario Internacional (FMI) y con un ministro de economía más fuerte políticamente como Sergio Massa pueden ser algunas de las razones detrás de la confianza del mercado.

En las últimas semanas los títulos soberanos lograron cerrar jornadas en verde después de mucho tiempo, aún cuando bonos de otros países de la región caían bruscamente. Según información provista por Delphos Investment, "las quitas de capital implícitas en los bonos dolarizados bajaron a niveles de 45%, gracias al rally que registran desde el último trimestre de 2022".

Un informe publicado por la empresa puntualizó que "los bonos hard-dollar continúan su tendencia alcista cuyo comienzo se remonta a octubre del año pasado, y ya acumulan retornos que van desde el 35% hasta el 55% en dólares (CCL) desde entonces".

“Si bien el contexto de países emergentes acompaña esta dinámica, los bonos de baja calidad y, especialmente, los argentinos, no hicieron más que mejorar la performance del EMB (ETF de bonos soberanos de países emergentes). El rally de los títulos de países emergentes dio pie al ajuste de paridades que necesitaban los bonos hard-dollar argentinos, los cuales descontaban un escenario poco realista, que cotizaba a precios  atractivos para tomar posiciones”, indican desde Delphos en su informe.

Sin embargo, en el análisis aclaran que "si bien las paridades mejoraron sustancialmente durante los últimos tres meses y medio, los bonos siguen manteniendo precios de default, aunque descuentan reestructuraciones menos severas".

Con respecto a los activos de renta variable, el índice Merval subió por séptima jornada consecutiva. Esta vez tuvo un alza del 4,1% en moneda local y 3,1% en CCL. El Merval en dólares se sigue acelerando y ya se acerca a los USD 680, récord desde la caída en las PASO de 2019 e histórico con este nivel de riesgo país.

De la mano de los mercados internacionales, los CEDEARs de empresas argentinas subieron en un 1,5% promedio. Globant fue la mejor con un alza de 5%, rebotando luego de ser la peor del grupo durante estas semanas, seguida de Ternium con un 3% y MELI con un 2,3%.

Riesgo país en mínimos

El riesgo país de la Argentina perforó el nivel de 2.000 puntos básicos por primera vez en siete meses y finalizó la jornada cediendo 2% hasta alcanzar los 2.006 puntos básicos. Estos valores se encuentran lejos de los 3.000 puntos alcanzados a finales de julio 2022.

Recordemos que la agencia S&P Global elevó el lunes sus calificaciones crediticias soberanas en moneda local a largo plazo de Argentina y afirmó sus notas en moneda extranjera, luego de considerar "curado" el reciente canje de deuda desarrollado por el Tesoro.