Mercado de Capitales en Argentina: visión de futuro, integración y apuesta total

Diego Fernández (A3), Fernando Luciani (MAV), Paulo Belluschi (Cámara de Agentes de Bolsa) y Gonzalo Pascual Merlo (BYMA) ofrecieron un panorama profundo sobre los desafíos y avances de un mercado que quiere ser protagonista del desarrollo argentino.

A3 Mercados: unidad, escala y tecnología para simplificar

Diego Fernández, CEO de A3 Mercados, presentó a la nueva firma surgida de la unión entre Matba Rofex y el MAE. “Le pusimos A por Argentina y 3 porque somos la integración de tres grandes mercados con historia. Nuestro objetivo es aportar a una Argentina desarrollada y con un mercado libre, competitivo y con precios transparentes”, explicó. A3 nació como respuesta a la fragmentación del ecosistema financiero local, que llegó a tener ocho mercados y más de 250 plataformas. “Necesitamos más escala, menos complejidad, mayor inversión tecnológica. Para eso estamos trabajando desde hace años”, aseguró Fernández, que recordó un intento de fusión fallido en 2012 que se frustró por un solo voto. Hoy, sin embargo, el camino hacia una mayor integración ya es una realidad concreta.

MAV: innovación y foco en financiamiento productivo

Por su parte, Fernando Luciani, CEO del Mercado Argentino de Valores (MAV), hizo hincapié en el proceso de transformación del mercado desde sus raíces. “Hace diez años nos convertimos en una especie de startup. Cambiamos todo: estructura, estatutos, estrategia. Encontramos un espacio no desarrollado y nos enfocamos en el financiamiento corporativo de corto plazo: cheques, pagarés y facturas”, detalló.

Luciani destacó que MAV se consolidó como un hub tecnológico con precios de referencia para instrumentos no estandarizados, algo inédito a nivel global. “La clave fue construir una nueva oferta, una nueva demanda y sobre todo, intermediarios especializados. Hoy este mercado crece 20% anual en dólares, porque encontró su razón de ser sin competir con otros mercados”.

El papel de las pymes y el DUFE como herramienta clave

Paulo Belluschi, representante de la Cámara Argentina de Agentes de Bolsa, aportó una mirada complementaria enfocada en el universo pyme. “Con el Ministerio de Producción y la CNV logramos crear el DUFE, un legajo único financiero para pymes. Es clave para que puedan acceder al financiamiento en el mercado de capitales”, explicó. Actualmente, según Belluschi, hay 135.000 pymes que son sujetos de crédito potenciales en este esquema. “En 2023, el 40% del financiamiento pyme vino del mercado y no de los bancos, que se enfocaron más en financiar al Estado”, apuntó, remarcando el rol protagónico que puede jugar el sector bursátil en la economía real.

BYMA: una apuesta total por la Argentina

Finalmente, Gonzalo Pascual Merlo, CEO de BYMA, dejó una reflexión contundente: “Esto para nosotros es un all in. Sabemos que hay mucho por hacer, pero también que hay una oportunidad única. No diversificamos, apostamos todo a esto”. En su exposición, Merlo fue claro al señalar que el mercado local todavía pierde frente a la competencia internacional: solo el 23% del volumen de acciones argentinas se opera en el país. “Llegamos a estar en 6%, hoy algunos activos llegan al 28%. No es un partido perdido, pero tenemos que seguir jugando y corrigiendo”, subrayó.

Con una fuerte carga personal —acaba de ser padre por tercera vez—, Merlo aseguró que trabaja por una Argentina distinta: “Quiero que mis hijas elijan vivir acá. Para eso necesitamos un país donde haya ahorro, inversión, trabajo y menor pobreza. El mercado tiene una responsabilidad enorme en eso”.

Las palabras de estos referentes muestran un mercado argentino que, lejos de quedarse en la queja o el estancamiento, busca reinventarse. Con integración, innovación, foco en las pymes y un compromiso profundo con el país, el sistema financiero argentino apuesta fuerte a jugar un papel central en la reconstrucción de la economía. Si la historia reciente estuvo marcada por obstáculos y desencuentros, el presente parece abrir una ventana para que el mercado de capitales sea, finalmente, parte de la solución.