BCRA acuerda préstamo de USD 1.000 millones: ¿Avance hacia la eliminación del Cepo?

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció un acuerdo con cinco bancos internacionales para obtener un préstamo a través de una operación de pase pasivo, también conocida como Repo, que incluye títulos Bopreal Serie 1-D. Este acuerdo, con un total licitado de USD 1.000 millones, tiene un plazo de 2 años y 4 meses. Santiago Bausili, al frente del BCRA, destacó en un comunicado que este tipo de operación otorga al organismo una mayor flexibilidad en la gestión de su liquidez en divisas extranjeras, y subrayó que la tasa conseguida es inferior a la que el Tesoro argentino tendría que abonar para acceder a fondos en el mercado internacional.

Esto es un avance hacia la eliminación del cepo cambiario, procurando evitar alteraciones bruscas en el mercado. El BCRA enfatiza que esta acción es crucial para reducir los riesgos asociados con la implementación de su estrategia de política cambiaria y monetaria.

Además, se busca consolidar las expectativas económicas ante un 2025 que promete una reactivación del crecimiento, lo que podría llevar a un aumento en las importaciones. Aunque inicialmente la intención del BCRA era solicitar hasta USD 2.850 millones, la institución optó por un monto menor, motivada por la gran demanda y la evolución favorable de sus reservas internacionales.

Indican que este interés por parte de los bancos internacionales refuerza la tendencia hacia la normalización del acceso argentino a financiamiento internacional, en línea con la reducción del riesgo país y un ordenamiento macroeconómico sostenido. Por esta operación de financiamiento, el BCRA se compromete a pagar una tasa de interés basada en la tasa SOFR-USD más un spread de 4,75%, lo que se traduce en una tasa fija del 8,8% anual, de acuerdo con los swaps de tasas de interés en el mercado internacional para el mismo período.

La próxima semana, la autoridad monetaria deberá cumplir con pagos de capital e intereses a bonistas, lo que implicará una salida de USD 4.360 millones de sus arcas. Por último, un repo (Repurchase Agreement) consiste en la venta de un activo, en este caso, los Bopreales, a cambio de dinero, con el compromiso de recomprarlo en una fecha acordada y a un precio previamente determinado.

El acuerdo se produce en un contexto donde el BCRA busca estabilizar el mercado cambiario y fortalecer la confianza de los inversores. Analistas consideran que este movimiento podría ser un indicativo de una recuperación gradual, aunque advierten sobre la necesidad de mantener políticas fiscales responsables para evitar desajustes futuros.