Morgan Stanley espera que el dólar pierda gran parte de su fortaleza en 2023
El banco de inversión ahora recortó el pronóstico del índice DXY a 98 puntos para finales de año.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
Hasta septiembre del 2022, el dólar atravesó una feroz tendencia alcista que parecía imparable, llevando al Índice Dólar (DXY) hasta los 115 puntos, un valor no visto en más de dos décadas. Sin embargo, rápidamente la situación cambió por completo, ya que desde ese punto no hizo más que caer.
En marzo de 1973, poco después de la finalización de los Acuerdos de Bretton Woods, se creó el índice como una medida geométrica ponderada del valor del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas extranjeras (euro, yen japonés, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca, franco suizo).
Desde el pico de septiembre hasta la actualidad, el índice retrocedió cerca de un 11% hasta posicionarse en los 102 puntos, aproximadamente. Y ahora Morgan Stanley espera que continúe retrocediendo hasta los 98 puntos en este 2023, lo que implicaría una baja de más del 4% desde la cotización actual.
"El crecimiento global está mostrando signos de dinamismo, la incertidumbre macroeconómica y de inflación está disminuyendo y el dólar está perdiendo rápidamente su ventaja de carry", destacaron los estrategas del banco encabezados por James Lord.
A su vez, indicaron que esperan que la debilidad de la moneda estadounidense contra al euro se profundice a medida que disminuye el miedo a que se alcance una fuerte recesión económica. El precio objetivo del euro frente al dólar es de 1,15 para fin de año, cuando el pronóstico anterior era de 1,08.
En cuanto al resto de divisas del G10, los expertos de Morgan Stanley estiman rendimientos negativos para la libra esterlina, por los desafíos de crecimiento local, y del yen japonés, por su preferencia como moneda de financiación. En tanto, se proyecta un yuan chino en 6,65 por dólar, cuando la cifra anterior era de 6,80.
"Dentro de los mercados emergentes, vemos un rendimiento total de aproximadamente el 5% hasta fin de año... Las monedas con mejor desempeño incluyen aquellas que probablemente serán sensibles a una recuperación en la economía china, incluidas aquellas monedas que tuvieron un desempeño inferior en 2022, como el peso chileno", explicaron.
