La City ya proyecta el escenario de una reelección: las claves de la cartera de inversión si se consolida el rumbo económico
Un análisis de los activos locales que se verían impulsados ante la continuidad del oficialismo. Acciones de energía, bancos con valuaciones atractivas, el potencial de dividendos de las autopistas y el impacto en la renta fija soberana bajo la lupa de los especialistas.
Las especulaciones sobre el futuro político de la Argentina ya mueven el tablero de la City. Ante un eventual escenario de reelección, los analistas de Bull Market delinearon una cartera compuesta por activos locales, descartando la cobertura exterior. La premisa es clara: una continuidad del rumbo económico generaría una fuerte compresión de tasas y un revalúo de las empresas locales, beneficiando a la renta fija y variable.
En el segmento de acciones, el sector energético es el gran protagonista. YPF lidera la recomendación con un 10% de participación; los analistas sostienen que cuenta con fundamentos extraordinarios y que su cotización actual, en torno a los USD 53, podría escalar hasta un piso de USD 75 con el impulso de obras de infraestructura hacia 2030.
A esta opción se suman Vista Energy, beneficiada por su fuerte perfil exportador de crudo, y Pampa Energía, consolidada como un robusto holding de generación eléctrica, gas y desarrollos en shale. Por su parte, el Grupo Financiero Galicia se mantiene como la nave insignia de la banca de la región.
Una de las apuestas de la cartera es Autopistas del Sol, que capta otro 10% del portafolio. Una resolución de sus disputas legales con el Estado destrabaría un dividendo de entre el 70% y el 80% del valor del papel. En paralelo, Ecogas asoma como una alternativa debido a sus planes para cotizar en Nueva York mediante ADRs, luego de avanzar en la recompra de sus distribuidoras asociadas, Gas del Centro y Gas Cuyana.
Desde Bull Market, los especialistas aseguran que la renta fija es clave para capturar la baja del riesgo país, que proyectan por debajo de 400 puntos básicos (e incluso cerca de 300) ante un triunfo oficialista. Los bonos soberanos bajo legislación de Nueva York, puntualmente el GD35, se perfilan para liderar la compresión, con rendimientos que pasarían de dos dígitos a tasas cercanas al 6,5% anual. La estrategia se completa con el bono AE38 y obligaciones negociables de alta liquidez, como las de la firma CGC, que hoy rinden un 8% anual en dólares.
