Muchos clientes nos preguntan todos los días en qué pueden invertir su dinero para no perder poder adquisitivo a lo largo del tiempo en un contexto económico inflacionario mundial. Es sabido que la Argentina es un país donde su moneda se devalúa de manera constante y ya todos estamos acostumbrados a que ahorrar en pesos significa perder plata, pero siempre la solución más común es simplemente ahorrar en dólares.
Hoy en día tenemos cuatro grandes problemas:
- El difícil acceso a los dólares: Dadas las restricciones impuestas en materia cambiaria que afectan, no solo a los Dólares comprados en los bancos, sino también a los comprados a través de la bolsa, se dificulta día a día el acceso a esta divisa para muchos ahorristas, lo que los obliga a ahorrar en pesos, ya sea depositados en una caja de ahorro o bien en un plazo fijo.
- Las tasas en pesos: Las cajas de ahorro no pagan ningún interés real, el interés que abona este tipo de instrumento bancario es simbólico y ronda el 0,50% anual. Algunos bancos comenzaron a ofrecer otro tipo de cuentas con distintos nombres que si abonan un interés real que ronda el 50% anual pero de todas formas sigue siendo la mitad que la inflación proyectada. Los plazos fijos hoy rondan tasas del 75% anual, una considerable mejora ante el rendimiento de las cajas de ahorro pero sigue representando una pérdida del 25% del poder adquisitivo.
- El atraso cambiario: Podemos ver claramente cómo, si bien el dólar MEP, CCL y BLUE tienen una tendencia alcista, no alcanza a acompañar la inflación que la Argentina tiene en pesos, por lo que ahorrar en dólares (sin invertirlos), o mejor dicho dolarizar los ahorros y guardarlos en el colchón como muchos argentinos hacen, también genera una pérdida en el poder adquisitivo.
- La inflación en dólares: En todo el mundo, dado el contexto económico actual, estamos observando tasas inflacionarias que se vuelven representativas, ya la inflación de Estados Unidos no es cero o cercana a cero como fue durante muchos años, sino que se proyecta en números cercanos al 7% anual. A su vez, la Argentina experimenta un fenómeno inflacionario en moneda dura pocas veces visto, en donde los productos y servicios aumentan en su costo en dólares, es decir, sin importar el valor del peso frente al dólar, día a día los precios medidos en dólares aumentan y más aún que la inflación que existe en USA. Este último fenómeno se debe en gran parte al atraso cambiario y a la especulación y remarque excesivo de precios.
Ahora que sabemos cuáles son las dificultades que enfrentamos…¿En que invertimos?
Tenemos 4 opciones, 2 de renta fija y 2 de renta variable y todas las podemos operar desde Bull Market Brokers de manera muy sencilla.
- Renta fija pesos: Bonos o letras ajustados por inflación o CER, son instrumentos emitidos por el Estado Nacional a corto plazo (en el caso de las letras) y a mediano plazo para los bonos que además de pagar una tasa de interés cercana al 1.5% anual ajusta su capital e intereses en base al índice CER que refleja la devaluación de la moneda o su pérdida de poder adquisitivo. El índice es elaborado por el BCRA desde el año 2002 y busca proveer una tasa de referencia.
- Renta fija dólares: Obligaciones Negociables en USD, son bonos corporativos de media duración que hoy pagan una tasa promedio del 11% anual en dólares. Algunas ON resaltan de las demás en su tasa como el caso de YCA6O con una TIR de 23,22 e inversión a 3 años.
- Renta variable pesos: Las acciones argentinas se encuentran en precios históricos (medidos en dólares) muy bajos y son una excelente oportunidad para quienes quieran invertir en el país. Son instrumentos de riesgo.
- Renta variable dólares: Los cedears permiten al inversor argentino invertir en las principales acciones del mercado norteamericano de manera muy sencilla, se pueden comprar en pesos y es una manera de dolarizar los ahorros a la vez que se invierten. Como referencia, el S&P 500 lleva acumulado en los últimos 18 años un rendimiento del 360%. Si bien históricamente el rendimiento del índice es de 8% anual, en los últimos 20 años, debido a los grandes cambios tecnológicos y a las nuevas compañías de gran crecimiento que sumó el índice y el mercado en general, la tasa de rendimiento anual se incrementó. Existe un CEDEAR que replica el índice S&P500 que se puede operar en pesos bajo el ticker SPY.
