Los cuatro que nadie está mirando: salud digital, renta en dólares, pagos y drones como CEDEARs

Cuando la Comisión Nacional de Valores de Argentina aprobó trece nuevos CEDEARs en mayo de 2026, el análisis financiero se concentró de forma casi excluyente en las empresas de inteligencia artificial y energía. Sin embargo, ese mismo lote incluye cuatro compañías que cubren sectores menos discutidos —salud digital, bienes raíces comerciales, infraestructura de pagos y tecnología de drones— y que, por esa misma razón, pueden representar oportunidades con mayor asimetría de información. Hims & Hers Health, Realty Income, Fiserv y Ondas Holdings operan en capas de la economía que el inversor orientado a la tecnología frecuentemente pasa por alto, y su análisis revela tesis de inversión sustancialmente distintas entre sí.

Hims & Hers (HIMS) es una plataforma de telemedicina y tratamientos directos al consumidor en categorías de alta retención: pérdida de cabello, disfunción eréctil, dermatología, pérdida de peso y salud mental. El catalizador que transformó su trayectoria en 2024-2025 fue la incorporación del semaglutide compuesto —una versión farmacéuticamente equivalente a Ozempic y Wegovy pero a menor costo— para tratamientos de pérdida de peso. Con más de 1,5 millones de suscriptores activos y un crecimiento de ingresos superior al 60% interanual, el modelo genera retención estructuralmente alta porque los tratamientos son de largo plazo. Realty Income (O) representa la contracara: estabilidad, dividendo y exposición al ladrillo en dólares. Este REIT posee más de 15.000 propiedades comerciales en Estados Unidos, Reino Unido y Europa, con una tasa de ocupación históricamente superior al 98% y contratos triple-net de 10 a 20 años con inquilinos como Walmart, FedEx y 7-Eleven. Su dividendo —con un yield cercano al 5,5% anual en dólares, pagado en doce cuotas mensuales— lleva más de 25 años consecutivos sin interrupciones.

Fiserv (FI) opera en uno de los negocios más estables del sistema financiero: el software de procesamiento de pagos y core banking. Su activo más visible es Clover, la plataforma de punto de venta utilizada por más de cuatro millones de pequeñas y medianas empresas en Estados Unidos, que no solo procesa cobros sino que también gestiona inventario, programas de lealtad y análisis de ventas. El moat de Fiserv descansa en el switching cost: un banco que migra su core banking a otro proveedor tarda años y arriesga fallas sistémicas; un comercio que cambia su plataforma de cobros pierde datos y debe reentrenar a su personal. Ondas Holdings (ONDS) es el perfil más especulativo del grupo: desarrolla sistemas de drones autónomos para inspección de infraestructura y monitoreo ferroviario, y también tecnología de contramedidas anti-drones para aplicaciones militares y de seguridad. Cuenta con contratos activos con el Departamento de Defensa de Estados Unidos, lo que la distingue de compañías en etapa puramente conceptual, aunque su tamaño reducido y su quema de caja la ubican en una categoría de riesgo elevado.

La diversificación real no consiste en replicar los mismos sectores en distintos instrumentos, sino en comprender negocios que operan en capas de la economía donde la atención del mercado aún no llegó con la misma intensidad. Hims & Hers, Realty Income, Fiserv y Ondas Holdings representan cuatro tesis distintas —crecimiento en salud digital, renta en dólares, infraestructura financiera y exposición a la economía de drones— que difícilmente estén correlacionadas entre sí. Para el inversor argentino, la posibilidad de acceder a estos instrumentos como CEDEARs en pesos a través de Bull Market Brokers amplía concretamente el universo de opciones disponibles. El inversor que entiende estos negocios antes de que sean noticia tiene una ventaja real sobre quien solo compra lo que ya está en boca de todos.