Fiebre por la IA en el mercado estadounidense: ¿Se está generando una burbuja al estilo punto.com?
Algunos indicadores dados a conocer por analistas muestran similitudes con la burbuja de las punto.com en el año 2000. Aunque también hay diferencias sustanciales.
Por Eric Nesich
Periodista especializado en Economía y Finanzas
El reciente aumento de las acciones estadounidenses, impulsado por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial, genera comparaciones con la burbuja puntocom de hace dos décadas. Esto plantea la cuestión de si los precios están siendo inflados nuevamente por el optimismo sobre una tecnología revolucionaria.
La fiebre de la IA, junto con una economía resiliente y mayores ganancias, ha llevado al índice S&P 500 a nuevos récords este año, subiendo más del 50% desde su mínimo de octubre de 2022. El índice Nasdaq Composite, centrado en tecnología, ha aumentado más del 70% desde finales de 2022.
Aunque las valoraciones actuales de las acciones tecnológicas aún no han alcanzado los picos de la burbuja puntocom, las similitudes son evidentes. Un pequeño grupo de acciones tecnológicas masivas, como Nvidia, recuerda a los "Cuatro Jinetes" de finales de los 90: Cisco, Dell, Microsoft e Intel. Las acciones de Nvidia han subido casi un 4.300% en los últimos cinco años, similar al aumento del 4.500% de Cisco hasta su pico en 2000.
Aunque las valoraciones de las tecnológicas han aumentado, muchas de estas empresas están en una mejor situación financiera que las compañías puntocom de finales de los 90. Sin embargo, el temor es que el auge impulsado por la IA termine como el boom de las puntocom: con un colapso bursátil.
Las acciones tecnológicas ahora cotizan a 31 veces las ganancias futuras, comparado con 48 veces en el 2000. Nvidia se comercializa a 40 veces las estimaciones de ganancias futuras, frente a 131 veces de Cisco en marzo de 2000. Los analistas de Capital Economics destacan que el repunte actual está más impulsado por sólidos fundamentos de ganancias que por valoraciones infladas.
Capital Economics sugiere que la burbuja tecnológica actual no estallará hasta que las valoraciones del mercado general alcancen niveles similares a los de 2000. El sentimiento alcista de los inversores también es más moderado que en la era puntocom, situándose recientemente en 44,5% frente al 75% en enero de 2000.
Aunque no es inevitable que estalle una burbuja de IA, muchos inversores temen que las métricas puedan estirarse aún más si el crecimiento de EE.UU. sigue siendo sólido y las acciones tecnológicas continúan su ascenso.
