En qué prefiere invertir BlackRock por el aumento de tasas

En agosto, la inflación estadounidense creció a un ritmo interanual del 8,3%. Si bien la cifra fue inferior al 8,5% de julio y al 9,1% de junio, sigue existiendo una tendencia alcista. Como respuesta, se cree que la Reserva Federal (Fed) seguirá aumentando las tasas de interés de manera agresiva, lo que podría seguir impactando en los mercados financieros.

En este desafiante contexto, BlackRock, la gestora de fondos más grande del mundo, con cerca de USD 10 billones en activos bajo gestión, indicó que ahora prefiere los bonos municipales de corto plazo como una forma de protegerse contra la política restrictiva de la entidad monetaria.

"Hemos cambiado a una postura de corta duración en el posicionamiento municipal y hemos aumentado los saldos de efectivo", se destacó en una nota escrita por Peter Hayes, James Schwartz y Sean Carney. "Preferimos la parte intermedia de la curva de rendimiento para maximizar los ingresos, al tiempo que evitamos un riesgo de duración significativo, y apuntamos a los bonos con estructuras defensivas", se agregó.

Un índice de bonos municipales a un año ha perdido alrededor de un 1,6% desde enero, superando al índice de referencia del mercado y a la deuda a largo plazo, que han perdido un 9,7% y un 16,7%, respectivamente, según muestran los datos recopilados por Bloomberg.

Debido a que el otoño en los Estados Unidos es tradicionalmente una etapa difícil para los bonos municipales, debido a que es cuando se recuperan las ventas después de la pausa de verano, BlackRock explicó que "se justifica una postura más defensiva, ya que las tendencias estacionales suelen volverse menos favorables".

De este segmento, en concreto, la entidad financiera prefiere los bonos de mayor calidad crediticia, con una asignación neutral a los bonos sin grado de inversión.