La madurez de las criptomonedas está afectando a Coinbase

Las criptomonedas más importantes y operadas del mercado, como bitcoin y ether, por ejemplo, están alcanzando una cierta etapa de madurez. Como consecuencia, su volatilidad está reduciéndose, lo que está impactando en los ingresos de Coinbase, uno de los principales exchanges.

Aunque registró ingresos y beneficios superiores a los estimados por Wall Street en el primer trimestre, el volumen de operaciones de Coinbase fue de USD 56.000 millones, frente a un máximo de USD 177.000 millones alcanzado en el cuarto trimestre del 2021.

En cuanto al volumen de operaciones de bitcoin, el mayor impulsor de los ingresos por comisiones de Coinbase, se mantuvo bajo desde que la criptomoneda marcó un máximo histórico de USD 73.794 por unidad en marzo.

Durante la Conferencia Anual Global de Tecnología, Medios y Comunicaciones organizada por JP Morgan, Alesia Haas, directora financiera de Coinbase, detalló que la volatilidad "parece mucho más madura en este ciclo que en 2021". "La volatilidad de bitcoin y la volatilidad de ether comienzan a entrar, lo que yo llamo, en la cuadrícula", añadió.

De acuerdo a los datos de CCData, la volatilidad media de los activos digitales bajó al 57% este año, frente al 79% del 2021, lo que resulta esencial porque, a mayor volatilidad, mayor cantidad de operadores especulativos que compran y venden frenéticamente.

"El mercado está más maduro hoy y es menos probable que tenga cambios bruscos. Seguirá siendo volátil y seguirá habiendo un impulso alcista en los precios de bitcoin y las criptomonedas, pero no creo que sea tan explosivo con altibajos como los ciclos anteriores", señaló Bobby Zagotta, director ejecutivo en Bitstamp USA.

Por su parte, Thomas Perfumo, jefe de Estrategia en Kraken, expresó que no le resulta probable que vaya a haber "muchas repeticiones" de lo que se vio en mercados anteriores en términos de magnitud de crecimiento.

De todas formas, Coinbase podría no salir tan castigada de este cambio de paradigma, ya que cada vez es menos dependiente de las comisiones: está expandiéndose en otros mercados como los ingresos por USDC y por su blockchain Base.

"Coinbase se está diversificando más allá del simple comercio. Los ingresos de Coinbase podrían volverse aún más predecibles. Significa que podrían obtener un múltiplo de ganancias más alto", mencionó Owen Lau, analista en Oppenheimer.