La actividad económica cayó 0,3 % en noviembre
El Estimador Mensual de Actividad Económica mostró una baja interanual y mensual, con industria y consumo en retroceso. Solo bancos y Vaca Muerta mantuvieron números positivos, pero no evitaron el primer dato negativo tras un año de subas.
La economía argentina cerró noviembre de 2025 con una caída del 0,3% interanual y también contra octubre, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). Este dato interrumpe una racha de trece meses consecutivos de crecimiento y genera incertidumbre sobre la continuidad de la recuperación económica.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), que sirve como adelanto del Producto Bruto Interno (PBI), mostró que la actividad acumulada en el año descendió a un 4,5%, frente al 5% registrado en octubre. La contracción en noviembre fue la segunda mensual seguida, profundizando la tendencia negativa observada en meses previos.
Mientras que sectores clave como la industria y el comercio sufrieron retrocesos, el sector petrolero y el financiero lograron mantener resultados positivos. La industria cayó un 8,2%, la mayor baja desde junio de 2024, y lleva cinco meses consecutivos en descenso. Por su parte, el comercio retrocedió un 6,4%, sumando tres meses en baja consecutiva.
El sector financiero mostró un avance del 13,9%, aunque inferior a los incrementos cercanos al 30% que tuvo durante gran parte del año. En tanto, el segmento de minas y canteras, que incluye la producción petrolera, creció un 7%, acumulando casi cinco años de aumentos interanuales continuos. Sin embargo, en el último cuatrimestre de 2025, los incrementos fueron por debajo del 10%, cuando normalmente superaban ese porcentaje.
Este desempeño petrolero se atribuye principalmente al desarrollo de Vaca Muerta, que se consolidó como uno de los principales proveedores de dólares durante 2025, según datos oficiales. El sector agropecuario también mostró un crecimiento destacado del 10,5% interanual en noviembre, el salto más fuerte del año para esta actividad. En cambio, sectores con mayor impacto social y peso en el consumo interno continuaron con desempeños débiles, afectando la dinámica general.
Otros rubros como la construcción retrocedieron un 2,3%, tras leves recuperaciones en septiembre y octubre. La generación de electricidad, gas y agua creció apenas un 1,6%, mientras que el transporte avanzó un 1,8% y la actividad inmobiliaria aumentó marginalmente un 0,4%. Por su parte, la pesca sufrió una caída del 25% en noviembre, y el turismo receptivo permaneció apagado, con hoteles y restaurantes mejorando solo un 0,3%.
En este contexto, el empuje de Vaca Muerta y el sector financiero no fueron suficientes para evitar la primera caída en la actividad económica tras un año de crecimiento sostenido. Analistas advierten que la desaceleración refleja la incertidumbre política y la inflación persistente, que afectan el consumo y la inversión. Se espera que las próximas medidas económicas busquen revertir esta tendencia negativa.
