El BCRA hizo el golpe más grande del año: compró USD 532 millones en un solo día

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) tuvo una jornada histórica. En una rueda que los operadores calificaron como "atípica" por el caudal de divisas que ingresó al sistema, la autoridad monetaria se hizo de USD 532 millones, la compra más abultada de toda la gestión presidencial y la sexta más alta desde el año 2003, según los registros de la consultora GMA Capital.

Fuentes del mercado atribuyeron este movimiento récord a una operación en bloque, probablemente vinculada al pago de una deuda provincial o a una liquidación masiva de una corporación multinacional. Más allá del origen, el impacto en las arcas del Banco Central fue contundente: con este solo golpe, la entidad que preside Santiago Bausili acumula compras por USD 12.277 millones en lo que va del 2026, un número que ya supera las expectativas iniciales del staff económico para el primer semestre.

Como consecuencia directa de esta intervención compradora, las reservas brutas internacionales pegaron un salto y alcanzaron los USD 48.687 millones, un nivel que no se veía desde los primeros meses del año pasado. Este crecimiento en el stock de divisas genera cierto alivio en un mercado que siempre tiene el radar puesto en la capacidad de pago del país, aunque los analistas advierten que la contracara de esta acumulación es una emisión monetaria significativa, que podría presionar sobre la inflación en el corto plazo.

El festejo cambiario, sin embargo, duró lo que dura un suspiro. Apenas cerrados los libros del Central, la atención de los operadores y los bancos se trasladó de manera automática a la licitación que prepara el Ministerio de Economía para el próximo jueves. El Tesoro buscará renovar vencimientos de deuda por un total de $3 billones, un número sideral que pondrá a prueba el apetito de los inversores locales y el poder de fuego de los fondos de inversión.

La suerte de esa licitación es clave: si Economía logra una buena adhesión y refinancia esos vencimientos sin recurrir a la emisión asistida por el BCRA, se consolidará la tendencia de recomposición de reservas. Pero si la demanda resulta escasa, el Central podría verse forzado a emitir o a recurrir al stock de dólares acumulados para cubrir el bache fiscal, lo que cambiaría el signo de la ecuación.

En el mercado crediticio, los bonos soberanos reaccionaron con cautela ante la noticia. Si bien la compra récord fue interpretada como una señal de fortaleza de corto plazo, el fantasma de la emisión asociada a la acumulación de reservas mantiene a los tenedores de deuda en estado de alerta. El riesgo país, que había trepado levemente en los días previos por cuestiones externas, operó estable en torno a los 410 puntos básicos, a la espera de definiciones.

Para el equipo económico, esta jornada redonda en materia de divisas llega en el momento justo, a días de encarar el compromiso de pago más importante del mes. La inyección de USD 532 millones al cofre del BCRA no solo fortalece el colchón de reservas, sino que también le da un margen de maniobra al ministro de Economía para sentarse a negociar la licitación con un respaldo mayor.

Sin embargo, los más desconfiados recuerdan que el año pasado, compras récord como esta terminaron diluyéndose en el tiempo producto de la salida de divisas por importaciones y el pago de servicios de la deuda. La pregunta que sobrevuela el microclima financiero es si esta cifra histórica es el inicio de una tendencia sostenida o apenas un fogonazo aislado. Por ahora, el Central festeja en el corto plazo, pero el mercado ya avisa que la verdadera prueba de fuego será la licitación del Tesoro.