El BCRA flexibiliza el crédito en dólares: qué empresas podrán acceder y cuáles son los riesgos
Uno de los puntos centrales de la reglamentación es que los dólares de estos préstamos deberán liquidarse en el mercado cambiario oficial y convertirse en pesos.
Por redacción
El Banco Central flexibilizó el acceso al crédito en dólares para empresas que no generan divisas, una medida que busca aprovechar una mayor proporción de los depósitos en moneda extranjera para financiar la actividad productiva. La nueva normativa permite a los bancos destinar hasta el 15% de sus depósitos en dólares a préstamos para personas jurídicas que no estén vinculadas directamente con operaciones de comercio exterior.
La decisión amplía de manera significativa el universo de compañías que pueden acceder a financiamiento en moneda extranjera. Hasta ahora, este tipo de préstamos estaba principalmente orientado a empresas con ingresos en dólares, como exportadoras o firmas vinculadas al comercio exterior.
Sin embargo, la flexibilización no implica una liberalización total del crédito en dólares. Los bancos deberán analizar la capacidad de repago de cada empresa y considerar especialmente qué ocurriría ante una variación del tipo de cambio. El objetivo es limitar el riesgo de que compañías que facturan principalmente en pesos acumulen obligaciones en moneda extranjera que luego no puedan afrontar.
Uno de los puntos centrales de la reglamentación es que los dólares de estos préstamos deberán liquidarse en el mercado cambiario oficial y convertirse en pesos. De esta manera, el Gobierno busca que los fondos se utilicen para financiar inversiones y actividad económica local, sin generar una demanda adicional de divisas.
Además, las operaciones tendrán un tratamiento prudencial más exigente. Para determinados cálculos de capital mínimo y exposición crediticia, los préstamos alcanzados computarán con un factor de 1,25, lo que implica mayores requerimientos para las entidades financieras.
La medida llega en un contexto de fuerte crecimiento de los depósitos en dólares. Según datos oficiales, pasaron de USD 14.100 millones en diciembre de 2023 a USD 40.300 millones, mientras que los préstamos en dólares aumentaron de USD 3.700 millones a USD 24.600 millones.
El objetivo oficial es canalizar una mayor cantidad de ahorro hacia el crédito y la inversión, especialmente en sectores como la construcción y la industria automotriz, donde el Gobierno busca impulsar actividad y empleo.
El principal desafío será evitar el descalce cambiario: si una empresa obtiene ingresos en pesos pero debe pagar una deuda en dólares, una suba del tipo de cambio podría elevar considerablemente su carga financiera. Por eso, la nueva regulación combina mayor acceso al crédito con controles destinados a preservar la solvencia del sistema.
