Cartera Recomendada de mayo: Los mejores activos en los que invertir
Este mes entra IRC9O para replicar Dólar MEP.
Por Research de Bull Market Brokers
Mientras esperamos que BYMA o COMAFI traigan el CEDEAR de SHY o algún ETF que replique a los bonos del tesoro americano, lo más parecido a replicar al Dólar financiero 1:1 es una ON con vencimiento menor a 12 meses y con rendimientos anuales en dólares entre 8-10%. Si bien BYMA es una empresa contra-cíclica ante un shock, preferimos IRC9O porque entre ambos instrumentos ante un shock externo BYMA no replicará al Dólar.
Es la primera vez que la cartera incorporará una ON Corporativa y esperamos que esta estrategia se mantenga todo el año con una ponderación que no superará el 20%.
BIOX, PGR y SAMI son nuestras empresas de valor. BIOX logro una aprobación de China para la soja HB4. Si bien es una noticia importante no veremos el impacto hasta la siembra en el hemisferio sur. No esperamos un impacto relevante en la actual campaña americana del uso de esa semilla. Lo más relevante pasará por la presentación de balance y el guidance con este evento de tecnología aprobado por el principal comprador mundial de soja. Si los precios siguen deprimidos y vuelven a valores similares a los que teníamos previo el anuncio la posibilidad que incrementemos la posición es alta. El objetivo es llevarla hasta el 20% si los precios siguen cayendo.
PGR es la junior de Vaca Muerta. La empresa hizo un roadshow político en la última semana de abril con autoridades de Neuquén por sus pozos en la “zona caliente” de Vaca Muerta. Presentará balances también en mayo, y si bien esperamos pérdidas será el mejor balance desde que Mercuria tomó el control de la empresa. La posibilidad de una sorpresa está latente y podría generar migración desde CAPEX a PGR.
SAMI que depende del precio de los cítricos tuvo durante abril y marzo excelentes precios internacionales que se verán reflejados en los próximos balances. Por ahora la empresa no logró capitalizar en los ingresos por venta este contexto, tanto por su estructura de costos como por su endeudamiento.
El resto de la cartera seguirá manteniendo posición en activos de valor de tecnología, como PYPL que se mantiene con precios para promediar a la baja.
La recomendación para quien no armó posición es ir comprando en paquetes durante los próximos 3 meses, de a ⅓. La empresa en el último balance mostró intención de mejorar, sobre todo su comunicación por parte del CFO.
Por el exceso de exposición al sector energético preferimos TRANSENER a CENTRAL PUERTO, creemos que ante un shock de precios del gas y los combustibles, CAMMESA pasará factura a las generadores, este impacto es limitado o nulo en TRANSENER.
La posición en HMY es niveladora del riesgo por replicar al oro.
*Informe elaborado por el equipo de Research de Bull Market Brokers.
