Las corporaciones de Wall Street están recomprando cada vez menos acciones
Este año, las empresas estadounidenses anunciaron planes para recomprar acciones por USD 580.000 millones, un 8% menos que en el mismo periodo del año anterior.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
La recompra de acciones, la estrategia favorita de las grandes corporaciones de Wall Street para impulsar al alza el precio de sus activos y generarles valor a los inversores, está perdiendo cada vez más fuerza.
Según datos recopilados por Birinyi Associates, las empresas estadounidenses anunciaron planes para recomprar acciones por USD 580.000 millones este año hasta el lunes, un 8% menos que en el mismo periodo del año anterior.
"Las recompras brindan a las empresas la flexibilidad de quitar el pie del pedal cuando ven venir un giro", sostuvo Jeff Rubin, director de investigación en la consultora. "Supongo que la disminución en la actividad corporativa real es una combinación de empresas que observan el panorama macro de la economía, así como sus menores ganancias año tras año, y deciden reducir sus compras como medida de precaución", agregó.
En 2022, la adquisición de acciones propias por parte de las compañías de Estados Unidos rondó el billón de dólares. En ese momento, el gasto ayudó a evitar que los precios colapsaran incluso más en un mercado cargado de volatilidad e incertidumbre.
Pero ahora, con el S&P 500 recuperándose cerca de un 20% desde el mínimo de octubre de 2022 y con las valuaciones mejorando poco a poco, también impulsadas por la baja de los beneficios corporativos, la estrategia está perdiendo atractivo.
Tal como informó Goldman Sachs, en los primeros tres meses de este año, las recompras reales entre las compañías del índice cayeron un 21% frente al 2022. Los estrategas del banco esperan que las empresas gasten menos dinero luego de que sus montos de efectivo cayeran al nivel más bajo desde 2010.
"La desaceleración en el crecimiento de las ganancias, el aumento de la incertidumbre política tras la reciente tensión bancaria y las altas valoraciones iniciales para recomprar acciones representan obstáculos para las recompras", escribieron los especialistas en una nota esta semana.
"El costo de la deuda ha aumentado considerablemente, eliminando el incentivo para las recompras financiadas con deuda", añadieron, y proyectaron que las recompras llegarían a los USD 808.000 millones en 2023, por debajo de la estimación de noviembre de USD 869.000 millones.
