Mercados arrastran cripto a la baja ante posibles medidas más agresivas de la FED contra la inflación

El pasado miércoles 4 de mayo, la Reserva Federal de Estados Unidos subió la tasa de interés 50 puntos básicos, lo que representa una suba del 0,50%. Los mercados reaccionaron en estas semanas ante esta suba y al dato de inflación (que fue del 8,3% frente a lo esperado de 8,1%), que pese a bajar con respecto al mes anterior, no fue como se esperaba.

El índice de suba de precios no muestra signos de bajar, a lo que Jerome Powell dijo el martes que si no ven una clara baja de la inflación van a tener que actuar de forma más agresiva, y prácticamente aseguró dos nuevas subas de 50 puntos básicos en las próximas dos reuniones. De cualquier manera, el mercado teme que esta vez se pueda llevar a 75 bp si la inflación no muestra signos de bajar.
 
Como podemos ver, no solamente afectó al mercado de valores, sino también a las criptomonedas. Estos activos siguieron con mucha relación los movimientos de las acciones de Wall Street, y además con la volatilidad comparable a las empresas growth o de crecimiento ya que el mundo cripto es de crecimiento, no se puede tomar como refugio de valor a día de hoy y menos viendo la caída de Bitcoin, que en lo que va del año es del 37%. Las criptos son proyectos con un fuerte crecimiento reciente y expectativas de un crecimiento futuro, pero lejos están de conservar valor o ser refugio para los inversores.
 
¿Por qué las acciones bajan cuando la tasa sube?
 
Primero debemos tener en cuenta qué implica una suba de tasas. La respuesta es que los proyectos de las empresas y el financiamiento que pueden conseguir es más costoso, por lo que al subir los costos de la financiación, bajan las ganancias. Ahora, si se esperan subas de tasas a futuro, también se espera una baja más significativa de las ganancias de las compañías a lo largo del año y las cotizaciones lo muestran descontando en el precio de las acciones los futuros flujos de fondos que van a tener las empresas en los que se espera una disminución de ganancias. Además de que las tasas de interés en todo el mundo están subiendo, haciendo que los capitales vean atractiva una tasa de interés fija, libre de riesgo y una renta asegurada contra la renta variable de las acciones y el mundo cripto que no es segura la renta.
 
¿Qué puede pasar en los próximos meses?

En el peor de los escenarios, la FED podría subir la tasa 75 o 100 puntos básicos que significarán un 0,75% o 1% (este sería el peor escenario posible para el mercado). Esto es posible si el dato de inflación de los siguientes meses sigue siendo mayor al previsto y la Reserva Federal toma medidas muy agresivas enfrentándose a una posible recesión en la economía, pero con el objetivo de frenar a la inflación, todo el mercado se vería afectado negativamente en los precios de las acciones y las criptomonedas.
 
En otro escenario un poco más positivo puede darse una suba del 0,5% como se tiene previsto si la inflación comienza a mostrar signos de bajar, dando margen para que puedan plantearse nuevamente o como fue normal los últimos años ajustes en la tasa de interés del 0,25%, lo que sería positivo para el mercado y podría mostrar una recuperación en los precios de las acciones.