Alerta: El S&P 500 se concentra en tan solo 2 compañías
El índice que engloba 500 compañías y siempre estuvo diversificado ahora se concentra en tan solo 2 grandes empresas.
Por redacción
El mercado accionario estadounidense atraviesa un período de concentración sin precedentes. Apple y Nvidia ya representan más del 15% del S&P 500, una participación que supera ampliamente niveles observados en otros momentos de fuerte concentración del índice, según señaló Peter Mallouk, presidente de Creative Planning.
El dato adquiere relevancia porque el S&P 500 está compuesto por 500 compañías y suele utilizarse como referencia de un mercado diversificado. Sin embargo, la ponderación por capitalización bursátil hace que las empresas de mayor tamaño tengan una influencia desproporcionada sobre la evolución del índice.
La participación conjunta de Apple y Nvidia incluso supera el 9,1% que llegaron a representar Microsoft y General Electric antes del estallido de la burbuja puntocom. El fenómeno actual está estrechamente relacionado con la fuerte performance de ambas compañías y con las expectativas vinculadas al crecimiento de la inteligencia artificial.
Apple y Nvidia ganan peso en el mercado
Apple alcanzó esta semana un máximo histórico de USD 345 por acción, después de que la presentación del iPhone 18 y su primer teléfono plegable, el Duo, impulsara el interés de los inversores. Desde comienzos de 2026, sus acciones acumulan una suba del 25%.
Nvidia, en tanto, también mantiene un papel central en el mercado por su exposición a la infraestructura necesaria para desarrollar inteligencia artificial. La compañía comunicó a fines de agosto que espera que su negocio crezca al menos 70% durante su próximo ejercicio fiscal. Su CEO, Jensen Huang, señaló que el crecimiento podría superar el 100% si no existieran restricciones de oferta.
Las acciones de Nvidia acumulan una suba cercana al 21% en lo que va del año, contribuyendo a ampliar todavía más su peso dentro del índice.
Esta concentración no implica por sí misma que el mercado vaya a corregir, pero sí modifica la composición de los retornos del índice. Una porción creciente de la evolución del S&P 500 depende de un grupo muy reducido de compañías, particularmente aquellas vinculadas con tecnología e inteligencia artificial.
El fenómeno también se observa en una escala mayor: Ibrahim Kanan, responsable del equipo de acciones estadounidenses de BlackRock Fundamental Equities, señaló que las diez principales acciones ya representan aproximadamente el 40% del índice, el nivel más elevado en más de un siglo de registros.
La consecuencia es que el comportamiento de las grandes tecnológicas puede ocultar una evolución diferente en el resto del mercado. Para los inversores que utilizan fondos indexados, esto significa que la exposición al S&P 500 continúa distribuida entre cientos de compañías, pero el impacto sobre el rendimiento está cada vez más concentrado en sus empresas de mayor capitalización.
