Neuquén vuelve a los mercados tras una década y coloca deuda por USD 500 millones a una tasa récord
La provincia consiguió financiamiento al 7,35% anual, por debajo de las previsiones del mercado, impulsada por el atractivo de Vaca Muerta y la fortaleza de sus cuentas públicas.
Por redacción
Neuquén concretó su esperado regreso al mercado internacional de deuda después de casi diez años y logró una colocación que superó las expectativas de analistas e inversores. La provincia emitió un bono por USD 500 millones con vencimiento en 2034 y consiguió una tasa anual del 7,35%, por debajo del 8% que estimaba el mercado antes de la operación.
La emisión representa la primera incursión internacional de la gestión encabezada por el gobernador Rolando Figueroa y se posiciona como una de las operaciones financieras provinciales más importantes de 2026. El resultado refleja tanto la mejora en las condiciones de financiamiento para emisores argentinos como el creciente interés de los inversores por el potencial energético de Vaca Muerta.
La fuerte demanda permitió reducir el costo de financiamiento y consolidó a Neuquén como uno de los emisores subnacionales más atractivos del país. Según informó la provincia, las órdenes de compra recibidas superaron ampliamente el monto ofrecido y más que duplicaron los USD 500 millones finalmente adjudicados.
En los días previos a la colocación, funcionarios del Ministerio de Economía provincial realizaron un roadshow virtual con inversores locales e internacionales. Durante las presentaciones expusieron los principales indicadores fiscales de Neuquén y destacaron las perspectivas de crecimiento vinculadas a la producción de petróleo y gas.
La tasa obtenida también marcó una diferencia respecto de otras provincias. Mientras Entre Ríos regresó al mercado con una emisión al 9,875% anual, Neuquén logró acceder al crédito en condiciones considerablemente más favorables.
El bono emitido tiene vencimiento en 2034 y forma parte del Programa de Financiamiento de Infraestructura y Cancelación de Deuda aprobado por la Legislatura provincial. Entre sus características principales, contempla la amortización del capital en tres cuotas anuales durante 2032, 2033 y 2034. Además, incorpora la posibilidad de recompra anticipada a la par a partir de 2031.
Otro aspecto destacado es que, a diferencia de emisiones anteriores, el nuevo instrumento no utiliza regalías hidrocarburíferas como garantía de pago, una señal que el mercado interpretó como una muestra de confianza en la solidez fiscal de la provincia.
Los recursos obtenidos serán destinados íntegramente a obras de infraestructura. El Gobierno neuquino adelantó que financiará proyectos vinculados con rutas, conectividad, energía, servicios públicos, salud y educación, con el objetivo de acompañar el crecimiento económico y demográfico impulsado por Vaca Muerta.
Con esta operación, Neuquén se suma a provincias como Córdoba, Santa Fe, Ciudad de Buenos Aires, Entre Ríos y Chubut, que aprovecharon la reapertura del crédito internacional. La colocación también envía una señal al resto de los distritos: los mercados siguen mostrando interés por proyectos respaldados por cuentas públicas ordenadas y perspectivas claras de crecimiento.
Además, especialistas del mercado señalaron que el desempeño de Neuquén podría servir como referencia para futuras emisiones provinciales. La combinación de equilibrio fiscal, recursos naturales y una estrategia financiera prudente permitió alcanzar condiciones que hasta hace pocos años parecían difíciles para un emisor argentino. El interés de los inversores ratifica la relevancia creciente de la provincia dentro del mapa energético regional y del mercado global.
