Citi anticipa una fuerte baja del petróleo y mantiene su apuesta por el oro hacia 2027
El escenario central de Citi contempla una probabilidad del 60% de que los flujos por Ormuz se normalicen hacia finales de 2026.
Por redacción
El banco Citi actualizó sus proyecciones para las principales materias primas y planteó un escenario divergente entre el petróleo y los metales preciosos de cara a 2027. Mientras espera una fuerte corrección del precio del crudo si se normalizan los flujos a través del estrecho de Ormuz, mantiene una perspectiva alcista para el oro y la plata.
El escenario central de Citi contempla una probabilidad del 60% de que los flujos por Ormuz se normalicen hacia finales de 2026. La hipótesis resulta determinante para sus estimaciones, ya que una recuperación del tránsito energético podría reducir las presiones inflacionarias y abrir espacio para una política monetaria más flexible de la Reserva Federal.
“Los conflictos en Medio Oriente y Rusia/Ucrania y el fortalecimiento de El Niño se están combinando para crear choques inflacionarios a través de los precios de la energía y las materias primas agrícolas”, señalaron los analistas de Citi.
Petróleo: una caída de hasta 34%
Con el Brent alrededor de USD 106 por barril, Citi proyecta un precio de USD 75 en los próximos tres meses y de USD 70 en un horizonte de seis a 12 meses. Eso supondría bajas de aproximadamente 30% y 34%, respectivamente.
Para el WTI, que se ubicaba cerca de USD 94, el banco estima USD 71 a tres meses y USD 66 entre seis y 12 meses, equivalentes a retrocesos de 25% y 30%.
La entidad también proyecta que, si se normaliza el tránsito por Ormuz, el Brent podría ubicarse entre USD 65 y USD 70 durante 2027. “Vemos que el resultado final es que el estrecho de Ormuz se reabra. El camino hacia ese resultado final, y el momento en que se produzca, son por supuesto muy inciertos”, indicaron.
Oro: Citi mantiene una visión alcista
El panorama es diferente para el oro. Citi fijó un objetivo de USD 4.800 por onza a tres meses y USD 5.000 a seis-12 meses, frente a los USD 4.276 utilizados como referencia en su informe. Esto implicaría avances de 12% y 17%.
“Nos gusta el sesgo de riesgo para el oro hacia finales de año y 2027”, señalaron los analistas, que identificaron un “potencial alcista sustancial” si disminuyen las tensiones geopolíticas y las tasas reales comienzan a bajar.
El banco también mantiene una posición neutral sobre el cobre en el corto plazo, aunque reconoce factores estructurales de demanda vinculados con la inteligencia artificial, las redes eléctricas, los centros de datos, la defensa y la transición energética.
