Caputo adelantó que la inflación de marzo estará por encima del 3%

El ministro de Economía, Luis Caputo, adelantó que la inflación correspondiente a marzo probablemente superará el 3%, lo que representaría la mayor suba registrada en lo que va del año. El funcionario explicó que este aumento se debe principalmente al impacto del shock global por la guerra en Medio Oriente en los precios del petróleo, sumado a la estacionalidad propia del mes.

Caputo afirmó que a partir de abril se espera iniciar un proceso de desinflación acompañado de crecimiento económico, descartando que exista un trade-off entre ambos factores. Sobre el conflicto en Medio Oriente, lo consideró un shock temporal y destacó las medidas adoptadas por YPF y el Gobierno para reducir el impacto en los precios de combustibles como nafta y gasoil.

En febrero, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró un aumento del 2,9%, acumulando ya nueve meses consecutivos sin desaceleración. Por su parte, el presidente Javier Milei reconoció que aunque la tasa de inflación minorista caerá inevitablemente, el primer trimestre fue complejo debido a factores como la caída en la demanda de activos domésticos, la recomposición tarifaria, el efecto del petróleo y la estacionalidad.

Milei expresó: “Ahora, la realidad es que los fundamentals siguen estando sólidos, con lo cual más tarde o más temprano la tasa de inflación va a ceder. O sea, nosotros en eso no tenemos ninguna duda. Entonces, ha sido un trimestre en materia inflacionaria complicado, por decirlo de alguna manera, dadas las preferencias que tenemos nosotros, pero no tenemos duda que de acá para adelante va a seguir [bajando]”.

La semana pasada se difundió que la inflación en la ciudad de Buenos Aires en marzo se aceleró hasta el 3%, cifra que suele anticipar la tendencia a nivel nacional. Este incremento se explicó principalmente por alzas en rubros sensibles como combustibles, tarifas de servicios públicos (electricidad y agua), el boleto del colectivo y la educación.

El IPC porteño de marzo mostró un aumento de 0,4 puntos porcentuales respecto a febrero (2,6%), llevando la inflación acumulada en el primer trimestre de 2026 al 8,9%. En términos interanuales, el aumento en el costo de vida en la ciudad llegó al 32,1%.

El dato nacional del Indec sobre la inflación de marzo se conocerá próximamente y, según estimaciones privadas, se ubicará entre el 2,7% y el 3,3%. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que realiza el Banco Central, proyecta que la inflación de este año podría igualar o superar la registrada en 2025.

El top 10 de consultoras y entidades financieras que participó del REM estimó que la inflación anual alcanzará el 31,8%, ligeramente por encima del 31,5% del año pasado. Este pronóstico responde a que la aceleración en el ritmo de ajuste de precios habría alcanzado un pico en marzo, con una variación mensual entre el 3% y 3,1%, según el consenso de analistas.

De acuerdo con el REM, aunque la inflación comenzará a desacelerarse en los meses siguientes, no bajará del 2% mensual hasta agosto o septiembre, en el mejor de los casos. Las proyecciones indican que la inflación de abril cerrará entre el 2,6% y el 2,7%, y que en mayo se moderará a un rango entre el 2,3% y el 2,5%, para luego descender lentamente hasta ubicarse entre el 1,8% y 2,3% desde junio hasta septiembre.

La revisión al alza de las expectativas responde a que las estimaciones previas quedaron cortas, considerando el arrastre que genera la suba del 25% en los combustibles sobre toda la economía, sumado a los incrementos tarifarios en servicios públicos. El ministro reiteró que las medidas adoptadas buscan mitigar el impacto en el bolsillo de los consumidores y que la economía retomará un sendero de estabilidad en los próximos meses, con una inflación en descenso y crecimiento sostenido.