Stiglitz alerta por la economía de EE.UU:  "Hay riesgo de estanflación en medio de la guerra"

El economista Joseph Stiglitz, ganador del Premio Nobel de Economía en 2001, encendió una señal de alerta sobre el rumbo de la economía de Estados Unidos en medio de la escalada en Medio Oriente. Según explicó, el país ya venía mostrando signos de debilidad antes del estallido del conflicto el 28 de febrero y ahora enfrenta el riesgo de caer en estanflación, una combinación difícil de inflación elevada y bajo crecimiento.

“Había varias señales de crecimiento lento antes de la guerra”, dijo Stiglitz en una entrevista en la sede europea de Naciones Unidas en Ginebra, “y esto simplemente… nos empuja al borde”.

El foco del problema no está solo en lo financiero, sino también en el impacto directo sobre la energía. El conflicto afectó el funcionamiento del Estrecho de Ormuz, una vía clave por donde circula cerca de una quinta parte del petróleo mundial, además de importantes volúmenes de gas. Esa interrupción empujó los precios del crudo hacia arriba y sumó presión sobre la inflación global.

A nivel internacional, el economista detalló que el petróleo subió entre un 40% y un 50% luego de que Irán bloqueara el paso y atacara infraestructuras energéticas en respuesta a la ofensiva de Estados Unidos e Israel. Este nuevo escenario se suma a tensiones que ya venían acumulándose, como la política comercial de Donald Trump, los cambios en las cadenas de suministro tras la pandemia de COVID-19 y la guerra entre Rusia y Ucrania.

En ese sentido, explicó que el buen desempeño del mercado bursátil puede dar una imagen engañosa. “Si miras el resto del mercado, simplemente está languideciendo”, sostuvo, al remarcar que el impulso viene sobre todo del sector tecnológico.

Otro punto crítico es la política de aranceles. Según Stiglitz, estas medidas tienden a presionar los precios al alza. En teoría, podrían compensarse con una moneda más fuerte, pero en este caso ocurrió lo contrario: “el dólar se ha debilitado” porque “Trump ha destruido la confianza en Estados Unidos y en el dólar”.

Esa pérdida de valor de la moneda tiene consecuencias directas: “el dólar más débil significa que, en lugar de menos inflación por los aranceles, hay más inflación… Todo lo que importamos es más caro en términos de dólares”. A esto se suma el impacto del conflicto bélico y la incertidumbre generalizada en la economía.

“No saben cuáles van a ser los aranceles, ni cuánto va a durar esta guerra. No saben cuáles serán los precios de la energía”, dijo Stiglitz, quien advirtió que en este contexto las empresas “no pueden invertir en estas circunstancias”.

Llevado a un plano más cotidiano, el escenario que describe el economista implica una economía que pierde dinamismo mientras los precios siguen subiendo. Eso se traduce en menor actividad, menos oportunidades de empleo y un costo de vida cada vez más alto, una combinación que suele ser difícil de revertir.

De cara a lo que viene, el principal desafío para Estados Unidos será recuperar previsibilidad. Sin un horizonte claro en materia de política económica y con el frente internacional todavía inestable, el riesgo es que la incertidumbre se vuelva el principal freno para la inversión y el crecimiento.