S&P rebajó la calificación de Meta por el desmedido gasto en IA
Meta proyectó inversiones de capital de entre USD 135.000 millones y USD 145.000 millones para 2026. En el tercer trimestre, la empresa registró un flujo de caja libre negativo de USD 2.120 millones.
Por redacción
S&P Global Ratings cambió de estable a negativa la perspectiva crediticia de Meta Platforms debido a las crecientes inversiones en inteligencia artificial (IA), que amenazan con presionar el balance de la compañía y aumentar su endeudamiento. La agencia, sin embargo, mantuvo la calificación de largo plazo en AA-, una nota que todavía ubica a la matriz de Facebook, Instagram y WhatsApp dentro del segmento de alta calidad crediticia.
La decisión se conoció el viernes 30 de octubre, en medio de una creciente preocupación de Wall Street por la capacidad de las grandes tecnológicas para transformar sus inversiones en IA en ingresos suficientes para compensar los costos de infraestructura y desarrollo.
“La capacidad de Meta para rentabilizar sus inversiones en IA es más limitada que la de sus competidores”, advirtió S&P en un comunicado. La calificadora agregó que todavía no está claro cuándo los desembolsos comenzarán a generar ingresos significativos que superen los gastos asociados.
El principal foco de preocupación es el deterioro previsto del flujo de caja. Meta proyectó inversiones de capital de entre USD 135.000 millones y USD 145.000 millones para 2026. En el tercer trimestre, la empresa registró un flujo de caja libre negativo de USD 2.120 millones.
S&P estimó que el déficit de flujo de caja operativo libre alcanzará USD 39.000 millones este año y podría ampliarse hasta USD 71.000 millones en 2027. La agencia también advirtió que el desequilibrio podría prolongarse más allá de 2028 si los desembolsos continúan creciendo.
El endeudamiento constituye otro factor de riesgo. Según S&P, el apalancamiento de Meta podría superar una vez sus ganancias operativas en 2027, frente a una relación de apenas 0,1 veces en 2025. La compañía informó una deuda de largo plazo de USD 80.920 millones al cierre de septiembre.
Meta rechazó el diagnóstico de la calificadora. “Discrepamos respetuosamente de la afirmación de S&P sobre las capacidades de monetización de la IA de Meta”, respondió el portavoz Kamran Mumtaz, quien destacó las oportunidades comerciales y de desarrollo de productos que ofrece esta tecnología.
El desafío será demostrar que el gasto en IA puede traducirse en rentabilidad sostenible sin deteriorar la solidez financiera de la compañía. La revisión de S&P refleja una preocupación que se extiende al conjunto del sector tecnológico: los inversores exigen resultados concretos frente a compromisos de inversión cada vez mayores.
