El Gobierno pone a la venta tres centrales eléctricas y espera recaudar más de USD 800 millones
Con el decreto 1107/2026, el Ejecutivo autorizó la venta de acciones de Enarsa en las termoeléctricas Manuel Belgrano, José de San Martín y Guillermo Brown, buscando avanzar en la privatización del sector energético y fortalecer las finanzas públicas.
En un movimiento significativo para el sector energético, el Gobierno nacional dio inicio a la venta de tres de sus activos más importantes, con la expectativa de recaudar más de USD 800 millones. Esta medida forma parte de un programa de privatizaciones que busca reducir la participación estatal y fortalecer las finanzas públicas.
El decreto 1107/2026, firmado por el presidente Javier Milei y el ministro de Economía Luis Caputo, habilita la venta de las acciones que la empresa estatal Energía Argentina (Enarsa) posee en las centrales termoeléctricas Manuel Belgrano, ubicada en Campana, y José de San Martín, en Timbúes, Santa Fe. Además, se autorizó el proceso para la comercialización de la central Guillermo Brown, cuyos pasos aún están en proceso debido a la vigencia de su fideicomiso hasta el 30 de septiembre.
Enarsa controla el 65,01% de Termoeléctrica Manuel Belgrano y el 68,83% de Termoeléctrica José de San Martín. Ambas centrales, con una capacidad instalada de 823 MW y 865 MW respectivamente, abastecen aproximadamente el 10% de la demanda eléctrica nacional y cuentan con turbinas Siemens.
La venta se realizará a través de una licitación pública nacional e internacional, supervisada por la Agencia de Transformación de Empresas Públicas. Esta operación representa la segunda etapa en la privatización de Enarsa, luego de la venta de su participación en Citelec, empresa controlante de Transener. En esta ocasión, el decreto no contempla la participación accionaria para empleados, a diferencia de procesos anteriores. La central Guillermo Brown deberá esperar a la finalización de su fideicomiso para que Enarsa pueda suscribir al menos el 70% del capital y posteriormente licitar sus acciones.
Estos activos surgieron en la década del 2000 como una respuesta innovadora a la crisis energética, cuando el exministro Julio De Vido creó el Foninvemem para saldar deudas del Estado con generadoras eléctricas a través de la construcción de centrales de ciclos combinados, convirtiendo a las empresas acreedoras en accionistas minoritarios y al Estado en socio mayoritario. La central Guillermo Brown replicó esta fórmula a partir de 2010.
Los fideicomisos que gestionaban las centrales de Campana y Timbúes expiraron el 1° de junio de 2026, lo que permitió avanzar con esta privatización. Esta licitación presenta particularidades, ya que existen accionistas privados actuales, como Central Puerto, AES y Pampa Energía, con derechos de preferencia para igualar o mejorar ofertas según los estatutos societarios. Esto podría limitar la entrada de nuevos competidores y concentrar la competencia en los socios actuales.
El decreto establece que los pliegos de la licitación deberán contemplar estos derechos de preferencia, aunque resta conocer detalles específicos sobre su aplicación y si se mantendrá la cláusula "anti China" que excluye a empresas con mayoría estatal, como Power Construction Corporation of China (PowerChina), que fue excluida en licitaciones previas. Otro factor clave será la valoración de las centrales, que depende del flujo de ingresos futuros, un aspecto difícil de proyectar tras las recientes modificaciones en las reglas de remuneración del mercado eléctrico impulsadas por el Gobierno.
El plan de privatizaciones tiene como objetivo reforzar la caja del Tesoro. En julio, el ministro Caputo estimó ingresos por USD 800 millones para 2026 y otros USD 1500 millones para 2027. Hasta ahora, se recaudaron USD 356 millones por la venta en Transener y USD 707 millones por la concesión de las hidroeléctricas del Comahue. Según la Secretaría de Energía, esta medida busca que el sector privado, con experiencia y capacidad de inversión, asuma la gestión de las centrales, avanzando en el retiro del Estado de la actividad energética.
