Arriazu advirtió que la compra de reservas del BCRA "destruye crédito" y puede provocar una corrida en 2027

El economista Ricardo Arriazu expuso este miércoles en el encuentro "De sostener a crecer", organizado por Lantia Capital en Puerto Madero, donde advirtió que la estrategia del Banco Central para acumular reservas se está haciendo a costa de destruir el crédito interno y que ese camino podría desembocar en una nueva recesión y una corrida cambiaria en 2027.

Ante unos 150 asistentes del mundo financiero y empresarial, el fundador de Arriazu Macroanalistas sostuvo que la economía argentina debería estar expandiéndose cerca del 5% anual —o incluso 5,5%— gracias al impulso del agro, la energía y la minería, pero que crece por debajo del 2% debido al impacto de la política monetaria sobre el financiamiento privado.

Arriazu se mostró a favor de que el BCRA compre reservas, pero no de hacerlo a costa de destruir el crédito interno, porque eso genera recesión, desconfianza y una corrida el año siguiente, y se preguntó para qué acumular dólares si se genera el problema. El economista explicó que el BCRA compró divisas al sector privado, vendió parte al Tesoro para afrontar vencimientos de deuda y, en paralelo, el sector público absorbió pesos del mercado mediante licitaciones de deuda, con un retiro estimado en 18 billones de pesos. Según su diagnóstico, ese mecanismo contrajo el crédito hipotecario, prendario, personal y con tarjeta, y explica por qué la actividad no despega pese a los vientos de cola externos.

En cuanto al escenario político, el economista —una de las voces que el propio Javier Milei ha reconocido como respetadas— señaló que la credibilidad sigue siendo un obstáculo central: "Los argentinos mantienen unos 458.000 millones de dólares en activos en el exterior para evitar que el Gobierno los estafe", dijo. Y cerró con una advertencia sobre el costo de no corregir el rumbo monetario: si no logra una recuperación rápidamente, puede afectar la política y la credibilidad y perderemos una oportunidad fantástica.

Junto a Arriazu participaron del encuentro otros referentes del mercado financiero y empresarios del círculo cercano a Lantia Capital. La charla, realizada en un salón de Puerto Madero, tuvo como eje la transición de sostener a crecer y reunió a inversores y ejecutivos del sector financiero que siguen con atención los diagnósticos del economista, cuya opinión suele pesar en las decisiones del Palacio de Hacienda