YPF alcanza récord de producción y anuncia cinco nuevos proyectos con inversión millonaria
Impulsada por Vaca Muerta, la petrolera estatal reportó un Ebitda ajustado de USD 2503 millones y proyecta inversiones de USD 44.000 millones en 26 años para cinco yacimientos.
Impulsada por la creciente actividad en Vaca Muerta, YPF cerró el tercer trimestre de 2026 con resultados sin precedentes. La petrolera con participación estatal informó un Ebitda ajustado de USD 2503 millones, lo que representa un incremento interanual del 84% y es el segundo más alto en su historia. Además, registró una utilidad neta de USD 1196 millones.
El impulso principal provino de la producción no convencional, que alcanzó un promedio de 224.000 barriles diarios en este período, un crecimiento del 32% respecto al año anterior. Este tipo de extracción representa ahora el 86% del volumen total de petróleo producido por YPF.
La extracción total se elevó a 245.000 barriles diarios, acercándose a la meta anual de 250.000 barriles. Para sostener este ritmo, la compañía destinó USD 1287 millones en inversiones trimestrales, un 26% más que en el mismo período del año previo, concentrando el 70% de esos fondos en operaciones no convencionales, que a su vez representan el 97% del presupuesto de exploración y producción.
En el segmento downstream, las refinerías procesaron 344.000 barriles diarios, un aumento del 5% interanual. Esto permitió abastecer toda la demanda interna sin necesidad de importar nafta ni gasoil, además de alcanzar un récord en la producción de naftas premium. Por segundo año consecutivo, la planta de La Plata fue reconocida como “Refinería del Año”.
En materia de expansión, YPF anunció cinco nuevos proyectos ubicados al norte de la cuenca neuquina, que serán presentados en las próximas semanas al Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI). Estos tres proyectos RIGI implican inversiones por USD 44.000 millones a ejecutarse en un plazo de 26 años.
Los desarrollos se enfocan en los yacimientos de Bajo del Toro, Bajo del Toro Norte, Narambuena, La Escalonada y Rincón de la Ceniza. La participación de YPF varía según el proyecto: 65% en Bajo del Toro y Bajo del Toro Norte; 50% en Narambuena; y 25% en La Escalonada y Rincón de la Ceniza.
En Bajo del Toro y Bajo del Toro Norte, YPF comparte el proyecto con Vista, que posee el 35%. En Narambuena, la sociedad es igualitaria con Chevron. En La Escalonada y Rincón de la Ceniza, la estructura es más compleja: Shell tiene el 45%, YPF el 25% a través de Vaca Muerta Inversiones, Pluspetrol el 20% y Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) el 10%, cubriendo áreas de 239 y 220,77 kilómetros cuadrados respectivamente.
La empresa proyecta perforar cerca de 2200 pozos horizontales y alcanzar una producción máxima estimada en 270.000 barriles diarios de petróleo shale. En cuanto al endeudamiento, YPF reportó un flujo de caja libre positivo de USD 901 millones, su segundo valor más alto. Esto permitió reducir el ratio de apalancamiento neto a 0,8 veces el Ebitda, con una deuda neta consolidada de USD 6596 millones, la más baja en una década.
En septiembre, la empresa retornó a los mercados internacionales con la emisión de un bono a nueve años por USD 1200 millones, con un cupón del 7,55% y rendimiento del 7,85%. La operación logró un spread récord de 300 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Respecto a obras clave, el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) superó el 85% de avance al cierre del trimestre y se mantiene prevista su inauguración para fines de 2026, con exportaciones que comenzarían en el primer trimestre de 2027 tras la llegada de dos monoboyas a Río Negro. Además, YPF completó la adquisición del 25% restante de YPF Luz por USD 430 millones, alcanzando el 100% del capital accionario desde el último trimestre del año.
En su reporte trimestral, la compañía también informó que solicitó adherirse al RIGI para un proyecto integrado de exportación de gas natural licuado (GNL) valorado en USD 51.000 millones, y recibió una propuesta no vinculante de financiamiento por hasta USD 6000 millones del EXIM Bank. Finalmente, el Directorio de YPF aprobó los estados financieros consolidados al 30 de septiembre de 2026, que reflejan un resultado neto de $4.105.435 millones y un patrimonio neto total de $21.197.884 millones. El Estado Nacional mantiene el control mayoritario con el 51% del capital social.
