Bitcoin se prepara para un vencimiento de opciones por USD 11.000 millones: qué impacto sufrirá la criptomoneda
Los contratos que vencen representan aproximadamente un tercio de todas las opciones abiertas de Bitcoin en Deribit, una de las principales plataformas de negociación de derivados cripto.
Por redacción
El mercado de Bitcoin se prepara para una jornada de mayor volatilidad ante el vencimiento de contratos de opciones por USD 11.000 millones, previsto para este viernes 30 de octubre. El movimiento coincide con la proximidad de las elecciones legislativas de Estados Unidos del 3 de noviembre, un acontecimiento que podría modificar las expectativas de los inversores sobre la regulación de las criptomonedas.
Los contratos que vencen representan aproximadamente un tercio de todas las opciones abiertas de Bitcoin en Deribit, una de las principales plataformas de negociación de derivados cripto. La criptomoneda más importante del mercado cayó por debajo de los USD 80.000 el lunes y se mantuvo cerca de ese nivel durante la semana. El jueves cotizaba alrededor de USD 81.100 en Singapur.
La concentración de posiciones en determinados precios podría amplificar los movimientos del activo. Las opciones de compra predominan sobre las de venta, con importantes posiciones en precios de ejercicio de USD 90.000, USD 95.000 y USD 100.000. Sin embargo, tras la reciente caída, muchos de esos contratos tienen pocas probabilidades de generar ganancias antes de su vencimiento.
El mayor foco de incertidumbre se encuentra en los contratos vinculados a precios más cercanos a la cotización actual. Según Adam Haeems, responsable de gestión de activos de Tesseract Group, cerca del 70% de la gamma de las opciones que vencen se concentra entre USD 75.000 y USD 82.000. Este indicador mide cuánto cambia la exposición de los operadores ante variaciones del precio del activo.
Por debajo de los USD 80.000, las opciones de venta superan en más de dos a uno a las de compra. Si los intermediarios financieros mantienen posiciones cortas, sus operaciones de cobertura podrían acelerar una caída hacia la zona de USD 75.000 a USD 78.000. En cambio, otras posiciones podrían amortiguar el retroceso.
Las elecciones de Estados Unidos agregan incertidumbre
La volatilidad también podría aumentar después del vencimiento. Caroline Mauron, cofundadora de Orbit Markets, advirtió que algunos operadores podrían postergar la venta de nuevas opciones hasta después de las elecciones estadounidenses.
“Esto podría provocar una mayor volatilidad durante los resultados, a medida que se agota la oferta habitual de gamma”, señaló. En ese escenario, habría menos operaciones capaces de moderar las fluctuaciones de precios.
El resultado electoral también podría influir en la agenda favorable a las criptomonedas del presidente Donald Trump. Si los demócratas obtuvieran el control de ambas cámaras del Congreso, crecerían las expectativas de una supervisión regulatoria más estricta.
Una encuesta de Bloomberg News situó en USD 90.800 la previsión mediana para Bitcoin a fin de año si los republicanos conservan ambas cámaras. Si los demócratas se imponen, la estimación cae a USD 76.450, mientras que un Congreso dividido arrojaría una proyección de USD 84.100.
Paul Howard, director sénior de Wincent, anticipó un escenario de mayores oscilaciones: “Mi expectativa es que veremos un aumento significativo en noviembre”, afirmó, tras señalar que la volatilidad se mantuvo en niveles históricamente moderados durante el último año.
