¿Cómo funciona la Fed?
Ante el papel importante que está teniendo la FED en la vuelta a la normalidad de los Mercados tras la crisis del COVID-19, repasemos ¿Quiénes conforman la FED y cómo está conformada?
Por Mauro Morelli
Responsable de Fondos Comunes de Inversión de Bull Market Brokers
La Fed es el acrónimo en inglés del Sistema de la Reserva Federal, es decir, el Banco Central de los Estados Unidos. A diferencia de lo que ocurre en Argentina, en Estados Unidos el Banco Central tiene un formato y una composición ligeramente diferente, y sus entidades y funciones son usualmente citadas y referidas tanto en la prensa financiera como en los medios de comunicación masivos. Por ello, y dada la magnitud de sus decisiones sobre el mercado y la economía global, es muy útil conocer su estructura y su funcionamiento.
Como Banco Central, la Fed tiene funciones generales como rectora de la política monetaria, pero además funciones específicas como regulador, tales como supervisar y regular las instituciones financieras y garantizar la seguridad de los sistemas de pagos y liquidaciones, entre otros. También tiene misiones concretas de política económica, por ejemplo, favorecer a la estabilidad del crecimiento económico y la generación de empleo.
¿Quiénes componen la Fed?
Son doce bancos regionales propios del sistema de reserva federal, como se puede observar en la imagen, y son las herramientas operativas del Banco Central. Todos los bancos que operen en Estados Unidos deben ser miembros de uno de aquellos, y los bancos nacionales además deben adquirir el 3% de su capital en acciones del banco regional de la Reserva Federal respectivo.
¿Quién toma las decisiones en la Fed?
El sistema tiene una serie de entidades. El más importante es la Junta de la Reserva Federal (Federal Reserve Board) que está compuesto por siete gobernadores (actualmente existe una vacante), una suerte de directores, que son designados por el Presidente de los Estados Unidos y deben ser confirmados por el Senado. Dos de estos miembros son elegidos Presidente y Vicepresidente de la Reserva Federal (en la actualidad Jerome Powell y Richard Clarida, respectivamente).
La otra entidad fundamental es el Comité Federal de Mercado Abierto (Federal Open Market Committee, FOMC). Este comité está conformado por doce miembros, los siete gobernadores de la Junta, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York (uno de los doce bancos regionales del sistema federal) y cuatro de los once restantes presidentes de los bancos regionales del sistema federal que se turnan cada año.
El FOMC se encarga de supervisar las operaciones de mercado abierto en Estados Unidos, y por tanto, de decidir sobre la política de tasas de interés y la oferta de dinero.
Los miembros de este comité se reúnen ocho veces al año para discutir sobre la coyuntura macroeconómica y tomar decisiones sobre política monetaria.
Como cabe esperar, los agentes financieros siguen de cerca estas reuniones, las cuales permiten adaptar sus expectativas. Es por esta razón que las declaraciones de los miembros del FOMC, así como el resultado final de sus definiciones, son publicadas en todos los medios de comunicación, en virtud del impacto que tienen sobre el mercado y la economía mundial.
